中國水網(wǎng)對目前公布全年業(yè)績的環(huán)境企業(yè)數(shù)據(jù)進(jìn)行了統(tǒng)計分析。統(tǒng)計數(shù)據(jù)可見，這一年，不少企業(yè)面臨現(xiàn)金流緊張、經(jīng)營性現(xiàn)金流不足等問題。本文對A股上市環(huán)境企業(yè)凈現(xiàn)金流、經(jīng)營性現(xiàn)金流企業(yè)進(jìn)行統(tǒng)計分析(剔除了部分環(huán)保非主營業(yè)務(wù)的企業(yè))。

近日，多家上市環(huán)境企業(yè)公布2018年報。中國水網(wǎng)對目前公布全年業(yè)績的多家環(huán)境企業(yè)數(shù)據(jù)進(jìn)行了統(tǒng)計分析(詳情請見→ 一文看完101家環(huán)保上市公司2018年報及市場變化)。統(tǒng)計數(shù)據(jù)可見，這一年，不少企業(yè)面臨現(xiàn)金流緊張、經(jīng)營性現(xiàn)金流不足等問題。本文對A股上市環(huán)境企業(yè)凈現(xiàn)金流、經(jīng)營性現(xiàn)金流企業(yè)進(jìn)行統(tǒng)計分析(剔除了部分環(huán)保非主營業(yè)務(wù)的企業(yè))。

凈現(xiàn)金流

在80家統(tǒng)計企業(yè)中，僅37家凈現(xiàn)金流為正數(shù)，占比46%。這37家企業(yè)凈現(xiàn)金流數(shù)據(jù)及排行如下表所示。

統(tǒng)計列表可見，在水務(wù)、固廢、再生三大領(lǐng)域，首創(chuàng)股份、偉明環(huán)保、格林美三家企業(yè)的凈現(xiàn)金流處于較高水平。

首創(chuàng)股份

數(shù)據(jù)顯示，首創(chuàng)股份水處理能力達(dá)到2629萬噸/日;水務(wù)業(yè)務(wù)全年新增簽約水處理能力321.30萬噸/日;自來水銷售在2018年達(dá)到8.58億噸;污水處理量17.52億噸;在建水務(wù)工程項目增長到800萬噸/日。

在發(fā)展模式上，首創(chuàng)股份明確了“輕重并舉的商業(yè)模式”，以重養(yǎng)輕、以輕帶重，重資產(chǎn)輕模式、輕資產(chǎn)重能力的發(fā)展策略，一方面繼續(xù)保持重資產(chǎn)業(yè)務(wù)的規(guī)模和力度，一方面積極強(qiáng)化輕資產(chǎn)能力的打造與提升。

在現(xiàn)金流方面，首創(chuàng)股份2018年度凈現(xiàn)金流為21.10億(經(jīng)營性現(xiàn)金流32.95億，投資性現(xiàn)金流-90.54億，融資性現(xiàn)金流78.72億)。由于報告期內(nèi)工程業(yè)務(wù)量增加、新增投入運(yùn)營項目增加，經(jīng)營性現(xiàn)金流良好。在此情況下，首創(chuàng)股份還收縮了投資流，且進(jìn)行了大額融資：報告期內(nèi)，公司成功發(fā)行永續(xù)債20億元和綠色公司債20億元，進(jìn)一步降低公司負(fù)債率，提高再融資能力。

格林美

格林美2018年度凈現(xiàn)金流為12.65億(經(jīng)營性現(xiàn)金流9.85億，投資性現(xiàn)金流-17.53億，融資性現(xiàn)金流20.14億)。報告期內(nèi)，格林美以非公開發(fā)行股票的方式向4名特定對象共發(fā)行336,263,734股人民幣普通股(A股)，募集資金總額18.36億元。其中，經(jīng)營活動現(xiàn)金流同比增加322.21%，主要是本期銷售規(guī)模擴(kuò)大，收到款項增加，且加大對現(xiàn)金流較好產(chǎn)品的生產(chǎn)和銷售。

偉明環(huán)保

報告期內(nèi)，偉明環(huán)保經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額報告期為7.43億元，比上期增加11.95%，主要系公司經(jīng)營情況良好，蒼南偉明正式運(yùn)營、公司設(shè)備銷售及技術(shù)服務(wù)增加取得經(jīng)營性現(xiàn)金流所致;投資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額報告期為-8.76億元，比上期減少124.6%，主要系武義公司、界首公司、海濱公司、萬年公司、蒼南玉蒼等投入支出增加所致;籌資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額報告期為7.96億元，比上期增加1088.92%，主要系公司發(fā)行可轉(zhuǎn)換債券和項目公司貸款增加。

經(jīng)營性現(xiàn)金流

在80家統(tǒng)計企業(yè)中，僅57家經(jīng)營性現(xiàn)金流為正數(shù)，占比71%。這57家企業(yè)凈現(xiàn)金流數(shù)據(jù)及排行如下表所示。統(tǒng)計可見，經(jīng)營性現(xiàn)金流較好的企業(yè)多為水務(wù)企業(yè)，其中，地方區(qū)域水務(wù)公司的經(jīng)營優(yōu)勢顯著，這與區(qū)域水務(wù)公司手中大量的經(jīng)營性水務(wù)資產(chǎn)有著直接聯(lián)系。

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